【杰富瑞：贵州茅台捐资项目拖累净利润 维持买入评级】杰富瑞称，贵州茅台2020年销量符合预期，但净利润低于预期，预计主要因在去年四季度更高的捐资所致，杰富瑞并下调今明两年盈利预测，将公司今明两年盈利预测均调降6%。

对公司长期增长仍保持乐观，维持买入评级，目标价2300元。